Comment fonctionne le staking de cryptos

La volatilité est un terme qui fait référence à la mesure statistique de la dispersion des rendements d’un titre ou d’un indice de marché. La plupart du temps, plus la volatilité est élevée, plus le titre sera inévitablement risqué. La volatilité est mesurable en utilisant soit la divergence standard, soit l’écart entre les rendements de ce même titre ou indice de marché.

Sur les marchés des valeurs mobilières, la volatilité est associée à de grandes fluctuations dans les deux sens. Par exemple, lorsque le marché boursier monte et descend de plus de 1 % sur une période donnée, il s’agit d’un marché « volatile ».

Lorsque vous associez la volatilité au plus long des marchés baissiers dans le secteur des cryptomonnaies, de nombreux investisseurs considèrent que la preuve d’enjeu est une méthode plus sûre. Paul Veradittakit, associé de la société d’investissement Pantera Capital, a fait le commentaire suivant sur la popularité croissante du staking :

…la possibilité de mettre vos jetons en jeu et de gagner des intérêts grâce à la mise en jeu est un excellent moyen de gagner de l’argent, une capacité à réaliser de solides rendements réguliers.

Le staking présente certaines similitudes avec l’acte de gagner des dividendes ou des intérêts sur votre investissement. Dans cette optique, il ne s’agit pas d’un concept nouveau. Cependant, dans un marché baissier à long terme, cela devient de plus en plus répandu parmi les investisseurs en cryptomonnaie. Cela s’explique principalement par le fait que les gains éventuels du trading ne sont pas aussi fructueux. Kyle Samani, un associé directeur de Multicoin Capital Management, déclare que :

Quelles que soient les conditions du marché, le staking fournit des rendements libellés dans l’actif mis en jeu. Si vous êtes « long », vous pouvez tout aussi bien staker.

Cet article approfondit la question du staking et du concept de staking de pièces.

Preuve d’enjeu

Le « staking » est le sous-produit d’un algorithme consensuel préexistant appelé « preuve d’enjeu » (PoS). Il s’agit d’un concept selon lequel une personne peut miner ou valider des transactions en fonction du montant total de ses pièces. Fondamentalement, plus un mineur possède de pièces de monnaie (bitcoins ou altcoins), plus il dispose d’un pouvoir minier.

L’objectif de la création du PoS était de fonctionner comme une alternative à l’algorithme de « preuve de travail » (PoW). Pour être plus précis, il est censé palier aux problèmes fondamentaux de la PoW. Ce concept décrit un système qui nécessite une quantité d’efforts réalisables pour dissuader les utilisations malveillantes de la puissance de calcul. Cela inclut l’envoi de courriers électroniques non sollicités ou le lancement d’attaques par déni de service.

Preuve de travail (PoW)

Le concept est venu de Hal Finney en 2004, dérivant de l’idée de « preuve de travail réutilisable ». Après son introduction en 2009, Bitcoin a été le premier à adopter largement l’idée de Finney (en fait, Finney a également été le premier bénéficiaire de transactions Bitcoin). La PoW rassemble également les bases de nombreuses autres cryptomonnaies.

La PoW rend la modification de n’importe quel aspect de la chaîne de blocs très délicate, car cette modification nécessite de réexaminer tous les blocs précédents. De plus, il rend difficile pour un utilisateur ou un groupe d’utilisateurs de s’approprier la puissance de calcul du réseau. En effet, les machines et la puissance dont il a besoin pour effectuer correctement les fonctions de hachage sont très coûteuses.

Le problème de la preuve de travail

L’existence de la PoS découle de la nécessité de résoudre les problèmes liés à la PoW. Lors du lancement d’une transaction, les données sont placées dans un bloc d’une capacité maximale de 1 mégaoctet. Elles passent également par un processus de duplication entre plusieurs ordinateurs ou nœuds existant sur le réseau. Les nœuds sont essentiellement l’organe administratif de la chaîne de blocs et ils sont responsables de la validation de la légitimité de la transaction.

Pour mener à bien cette étape, les nœuds ou les mineurs doivent résoudre un puzzle informatique, qui est le « problème de puissance de travail ». Le premier à décrypter ce problème recevra des pièces en récompense. Dès qu’une transaction en bloc est vérifiée, elle est inscrite dans la chaîne de blocs.

Alors, quel est le problème ? Eh bien, l’exploitation minière nécessite une grande puissance de calcul pour effectuer différents calculs cryptographiques. De plus, elle a besoin de cette puissance pour débloquer les problèmes de calcul. La puissance de calcul se transforme en une grande quantité d’électricité et de puissance dont la PoW a besoin. C’est ce qu’affirme le rédacteur en chef d’Investopedia, Jake Frankenfield :

En 2015, on estimait qu’une transaction Bitcoin nécessitait la quantité d’électricité nécessaire pour alimenter 1,57 foyers américains par jour. Pour payer la facture d’électricité, les mineurs vendaient généralement les pièces qui leur étaient attribuées pour de la monnaie fiduciaire, ce qui entraînait un mouvement à la baisse du prix de la cryptomonnaie.

La solution PoS

C’est là qu’intervient la PoS. C’est le problème que cet algorithme cherche à résoudre. Il vise à le faire en créditant la puissance nécessaire au minage à la proportion de pièces que possède un mineur. Ainsi, au lieu d’appliquer de l’énergie pour répondre aux énigmes de la PoW, un mineur de la PoS exploite un pourcentage des transactions. Plus précisément, des transactions qui reflètent leur participation. Par exemple, un mineur qui possède 3 % des pièces de monnaie accessibles ne peut théoriquement exploiter que 3 % des blocs.

Le bitcoin utilise un système de PoW et donc, il est susceptible de connaître une éventuelle Tragédie du Commun. Il s’agit d’un point futur où il y aura moins de mineurs de bitcoin disponibles. Cela est dû au fait que l’exploitation minière n’offre que peu ou pas de récompense pour les blocs. Les seuls récompenses seront les frais de transaction, qui diminueront au fil du temps à mesure que les utilisateurs choisiront de payer des frais moins élevés. Avec un nombre réduit de mineurs qui exploitent les pièces, le réseau devient plus vulnérable à une attaque à 51 %.

L’attaque à 51%

Frankenfield explique ce qu’est ce type d’attaque :

Une attaque à 51 % se produit lorsqu’un mineur ou un pool minier contrôle 51 % de la puissance de calcul du réseau et crée des blocs de transactions frauduleuses pour lui-même, tout en invalidant les transactions des autres membres du réseau.

De plus, le mineur attaquant peut annuler les transactions qui ont été finalisées alors qu’il contrôlait le réseau. Cela signifie essentiellement qu’il peut « doubler les dépenses ». Ils ne peuvent pas créer de nouvelles pièces ni modifier les anciens blocs. Ainsi, une attaque à 51 % ne peut probablement pas détruire complètement les bitcoins ou une autre monnaie à chaîne de blocs. Cela reste vrai, même si cela s’avère incroyablement dommageable.

Une attaque à 51 % se produit lorsqu'un mineur ou un pool minier contrôle 51 % de la puissance de calcul

Pour mettre fin à cette attaque, nous devons revenir un peu en arrière pour passer en revue les fonctions de la technologie des chaînes de blocs. Le Bitcoin et de nombreuses autres cryptomonnaies basent leurs systèmes sur des chaînes de blocs. Ces fichiers numériques enregistrent chaque transaction effectuée sur le réseau d’une cryptomonnaie et sont accessibles à tous les utilisateurs pour examen. Le grand public a également ce privilège. Tout cela signifie que personne ne peut dépenser une pièce deux fois (c’est-à-dire doubler ses dépenses).

Frankenfield fournit une définition formelle de la chaîne de blocs standard :

Comme son nom l’indique, une chaîne de blocs est une chaîne de blocs, des paquets de données qui enregistrent toutes les transactions effectuées pendant une période donnée. Pour les bitcoins, un nouveau bloc est généré environ toutes les 10 minutes. Une fois qu’un bloc est finalisé – « miné », dans le jargon – il ne peut être modifié, car une version frauduleuse du grand livre public serait rapidement repérée et rejetée par les utilisateurs du réseau.

La difficulté pour les agresseurs

En détenant la plus grande partie de la puissance de calcul du réseau, un attaquant ou un groupe d’attaquants peut interférer avec l’enregistrement de nouveaux blocs. Ils sont également capables d’empêcher d’autres mineurs de compléter des blocs. Par conséquent, ils peuvent dominer l’exploitation de nouveaux blocs et gagner toutes les récompenses. En outre, ils peuvent envoyer une transaction et l’annuler par la suite. Cela fait donc croire qu’ils possèdent toujours la pièce qu’ils viennent de dépenser.

La double dépense est l’équivalent numérique de la contrefaçon idéale et l’obstacle cryptographique que cette chaîne de blocs a été conçue pour surmonter. En substance, un réseau permettant la double dépense subira une perte de confiance à un rythme alarmant.

La modification des blocs historiques est une tâche extrêmement difficile, même en cas d’attaque à 51 %. Plus les transactions sont anciennes, plus il est difficile de les modifier de quelque manière que ce soit. Il est pratiquement impossible de modifier les transactions avant un point de contrôle, au-delà du codage en dur des transactions dans le logiciel de Bitcoin. Quoi qu’il en soit, un type d’attaque à 51% est en fait possible. Elle provient de l’utilisation de plus de 50 % de la puissance d’extraction du réseau, mais elle a une faible probabilité de réussite.

Les attaques passées

Vous trouverez ci-dessous une liste des plateformes qui ont été victimes d’une attaque 51% :

  • ghash.io : En juillet 2019, le pool minier a dépassé pendant une courte période 50% de la puissance de calcul du réseau Bitcoin. Le résultat a été la vulnérabilité du pool s’engageant à une réduction du partage du réseau. Selon une déclaration, il n’atteindra plus que 40 % maximum de la puissance minière totale.
  • Krypton et Shift : Ces deux chaînes de blocs – dérivées d’Ethereum – ont subi plusieurs attaques à 51% en août 2016.
  • Bitcoin Gold : Cette monnaie cryptographique a subi une attaque de 51 % en mai 2018. Le ou les attaquants ont pris le contrôle d’une grande partie de sa puissance de hachage. Ainsi, bien que Bitcoin Gold ait tenté de relever le seuil d’échange, le ou les attaquants ont doublé leurs dépenses pendant plusieurs jours. Le montant total qu’ils ont volé s’élevait à environ 18 millions de dollars.

PoS et 51%

Maintenant, avec la PoS, l’attaquant doit obtenir 51% de la cryptomonnaie pour mener une attaque. La PoS évite cela en rendant difficile l’attaque du réseau par un mineur détenant 51% des parts. La difficulté de détenir 51% d’une cryptomonnaie de bonne réputation – sans parler du coût global – est quelque chose d’important à noter. Cependant, un mineur qui détient 51% des parts n’aura pas intérêt à attaquer le réseau. Surtout pas un réseau dont il détient la majorité des parts. Si la valeur de la cryptomonnaie chute, la valeur de ses avoirs diminuera également. Ainsi, le propriétaire de la majorité des parts a intérêt à maintenir un réseau sécurisé.

Différents niveaux de PoS

Il est assez courant dans les cryptomonnaies de PoS d’allouer à ceux qui ont un intérêt plus important dans le réseau des bénéfices plus importants. Cela concerne à la fois l’autorité du réseau (comme le poids du vote) et les récompenses. C’est pourquoi les réseaux de cryptomonnaies offrent généralement différents niveaux de mise. En d’autres termes, plus vous mettez de pièces de côté pour le staking, plus le réseau vous récompensera.

Plus le staking est important, plus la récompense est grande

Cela conduit effectivement à deux types distincts de mises : le staking de type « masternode » et le staking de type « non-node ».

Les masternodes

Les Masternodes sont des participants au réseau qui valident et authentifient les transactions sur une blockchain. Pour en faire la demande, les participants doivent respecter plusieurs exigences minimales. Ces exigences varient souvent en fonction du réseau, mais elles peuvent inclure le staking d’un certain nombre de jetons. Il s’agit généralement d’un minimum assez important. En outre, il faut être un participant qui détient des jetons pendant un certain temps et être un membre fiable de la communauté.

La distribution des récompenses fait partie des frais de réseau (c’est-à-dire les frais de transaction) et est susceptible d’être importante. En effet, les intérêts du réseau doivent être importants. De plus, la barrière à l’entrée est également assez élevée, de sorte qu’il faut un investissement initial important pour devenir un noeud maître.

Prenons l’exemple d’un scénario où l’on devient un masternode Neo. Ces noeuds maîtres portent également le nom de « comptables » ou de « noeuds de consensus ». Un participant doit miser un total de 1 000 gaz (ce qui équivaut à 2 150 $) pour se nommer au poste de comptable. De plus, cela permet d’obtenir un certificat d’autorité de consensus avant même que les membres de la communauté Neo ne puissent voter. Le réseau principal Neo a une limite de sept nœuds de consensus.

De même, pour demander le statut de noeud maître (« Authority Masternode ») sur VeChain (EFP), un participant doit miser 25 millions d’EFP. Ce montant équivaut à 97 500 dollars. En outre, il devra compléter le questionnaire « Know Your Client » (KYC) sur le portail VeChain. Les positions masternode ont une limite de 101 membres.

Les Masternodes de VeChain reçoivent une compensation en partie sous forme de frais de transaction, ainsi qu’une partie d’une cagnotte de récompense de la fondation.

Non-node

Le staking non-node n’est pas aussi difficile, et il n’y a pas d’implication des utilisateurs en ce qui concerne la validation des transactions. Il n’y a pas de montant minimum de staking ; en fait, il n’y a généralement pas de période de détention minimum. Cela signifie essentiellement que la barrière à l’entrée est considérablement plus faible.

Ainsi, tout ce qu’un participant au réseau doit faire est de conserver la cryptomonnaie dans le portefeuille du réseau. Une fois qu’il l’a fait, il peut commencer à percevoir des intérêts ou des dividendes.

Vous trouverez ci-dessous une liste d’autres cryptomonnaie de PoS pouvant être stakées :

  • Ontology (ONT)
  • Pivx (PIVX)
  • Factom (FCT)
  • Tezos (XTZ)
  • Cardano (ADA)
  • Decred (DCR)
  • EOS (EOS)
  • Dash (DASH)
  • Waves (WAVES)
  • Livepeer (LPT)

Les gains

Si vous vous fiez à ce qui est dit sur POS List et masternodes.online, les récompenses et les gains pour les deux types de mises varient considérablement selon les cryptomonnaies. Cela signifie qu’ils peuvent aller de 0,7 % à plus de 1 000 %.

La probabilité de gains à long terme a conduit au lancement d’un certain nombre de start-ups. Ces start-ups se concentrent principalement sur la fourniture de services de staking à divers investisseurs. Il s’agit notamment d’Anchorage, d’Eon Staking Inc. et de Figment and Staked.

Si quelqu’un a encore des doutes sur le fort intérêt du marché pour le staking de cryptomonnaies, Staked peut finir par changer cette croyance. Ils ont fait une annonce disant qu’ils ont levé 4,5 millions de dollars d’investissement de départ auprès d’investisseurs institutionnels. Parmi ces investisseurs figurent Pantera Capital, Coinbase Ventures et Winklevoss Capital. Anchorage a débuté en janvier 2019 – après un tour de table de 17 millions de dollars – et était dirigé par Andreessen Horowitz.

Les risques

Personne ne devrait être surpris que le staking PoS ne soit pas sans risque. Ce système n’est pas seulement un jeu de marché à la baisse ; au contraire, c’est un jeu long. Dans cette optique, il convient d’accorder un niveau de confiance considérable au réseau de cryptomonnaie. Cette confiance doit se traduire par la conviction qu’il va réussir à traverser le marché baissier. Non seulement cela, mais qu’il sera toujours opérationnel après. Enfin, ils doivent avoir confiance qu’ils recevront régulièrement des gains et des récompenses à long terme.

Un risque supplémentaire est la monopolisation d’un réseau. C’est là qu’une collection de grands détenteurs de jetons finit par obtenir la part du lion des récompenses. Outre le risque de monopolisation, il y a la possibilité d’une attaque à 51 %. Même si elle est beaucoup plus coûteuse – pour ne pas dire contre-intuitive – l’orchestration d’une attaque est toujours possible. De plus, la probabilité de dévaluer le réseau est relativement élevée.

Conclusion

Malgré les risques, le staking de pièces s’est déjà révélé être un concept remarquable en matière de valorisation et de succès à long terme. L’acte de staking des pièces donne aux détenteurs de monnaie un pouvoir de décision sur le réseau. En utilisant le staking, vous acquérez effectivement la capacité de générer un revenu substantiel.

Ce que le staking a de plus important que le trading régulier est le nombre de gains que vous pouvez en tirer. En ce sens, il n’est pas étonnant que tant de gens adoptent cette tactique. Quoi qu’il en soit, il est sage de se rappeler au moins que pour chaque gain, il y a une probabilité de risque.

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