Utiliser le Yield Farming et gagner des intérêts grâce à la DeFi

Points clés à retenir

  • Le Yield Farming ou « agriculture de rendement » est le processus qui consiste à rentabiliser le capital en l’utilisant à des fins productives
  • Les marchés monétaires offrent le moyen le plus simple d’obtenir des rendements fiables sur votre crypto
  • Les pools de liquidité ont de meilleurs rendements que les marchés monétaires, mais il existe un risque de marché supplémentaire
  • Les programmes d’incitation peuvent adoucir l’accord, en donnant aux producteurs une récompense supplémentaire

Vous vous intéressez au Yield Farming mais vous ne savez pas par où commencer ? Voici un aperçu des principaux protocoles DeFi et de la manière dont vous pouvez commencer.

Qu’est-ce que le Yield Farming ?

Le mot à la mode dans le domaine de la crypto aujourd’hui est « yield farming », qui permet aux gens de gagner un intérêt fixe ou variable en investissant de la cryptomonnaie dans un marché de la DeFi. Investir dans l’ETH n’est pas du Yield Farming ; prêter de l’ETH sur Aave pour un rendement supérieur à l’appréciation du prix de l’ETH est du Yield Farming.

En tant que dernière tendance en matière de crypto, les investisseurs dans ce domaine doivent comprendre ce que c’est et comment cela fonctionne.

Mais avant d’entrer dans les détails, il est important de noter qu’étant donné la concurrence entre les investisseurs et les prix élevés du gas, le Yield Farming n’est rentable que si vous êtes prêt à y consacrer une somme d’argent importante. Une agriculture de rendement avec 100 à 1 000 euros en cryptomonnaie entraînera une perte nette. Si vous bricolez avec de petites sommes pour comprendre comment tout cela fonctionne, c’est bien, mais la stratégie n’est pas rentable.

Comment et où profiter des rendements de la DeFi

Marchés monétaires : Compound et Aave

Compound et Aave sont les principaux protocoles de prêt et d’emprunt de la DeFi. Ensemble, ces deux protocoles représentent 1,1 milliard de dollars de prêts et 390 millions de dollars d’emprunts.

Etat des prêts et emprunts du Yield Farming
Source: Compound

Le prêt de capitaux sur le marché monétaire est le moyen le plus simple de rentabiliser la DeFi. Déposez un stablecoin dans l’un ou l’autre de ces deux marchés et commencez à obtenir des rendements immédiatement.

Aave a généralement de meilleurs taux que Compound, car il offre aux emprunteurs la possibilité de choisir un taux d’intérêt stable plutôt qu’un taux variable. Le taux stable a tendance à être plus élevé pour les emprunteurs que le taux variable, ce qui augmente le rendement marginal pour les prêteurs.

Cependant, Compound a introduit une nouvelle incitation pour les utilisateurs par l’émission de son jeton natif COMP. Toute personne qui prête ou emprunte sur le Compound gagne un certain montant de COMP. 2 880 COMP sont émis aux utilisateurs du Compound par jour. À 250 $ par COMP au moment de la mise sous presse, cela se traduit par 720 000 $ de récompenses supplémentaires par jour.

Sécurité contre risque financier

Les marchés monétaires de la DeFi ont recours au surdimensionnement, ce qui signifie qu’un emprunteur doit déposer des actifs ayant une valeur supérieure à celle de son prêt. Lorsque le ratio de collatéralisation (valeur de la garantie / valeur du prêt) tombe en dessous d’un certain seuil, la garantie est liquidée et remboursée aux prêteurs.

Ce dispositif est optimal pour les spéculateurs financiers qui veulent obtenir un effet de levier. Mais elle garantit également que les prêteurs ne perdent pas d’argent en cas de défaillance des emprunteurs. Les piratages de smart contracts constituent toujours un risque important, mais Aave et Compound ont jusqu’à présent évité ce risque.

Pools de liquidités du Yield Farming

Uniswap et Balancer sont les deux plus grands pools de liquidité de la DeFi, offrant aux fournisseurs de liquidité (LP) des commissions en récompense de l’ajout de leurs actifs à un pool. Les pools de liquidité sont configurés entre deux actifs dans un ratio 50-50 dans Uniswap. Balancer permet de placer jusqu’à huit actifs dans un pool de liquidité avec une répartition personnalisée entre les actifs.

La liquidité des pools de Yield Farming
Les pools les plus liquides de la DeFi, source Pools.fyi

Chaque fois qu’une personne effectue une transaction par le biais d’un pool de liquidité, les LP qui ont contribué à ce pool perçoivent une rémunération pour avoir contribué à faciliter cette opération. Les pools d’Uniswap ont offert aux LP de bons rendements au cours de l’année écoulée grâce à la reprise des volumes DEX. Toutefois, pour optimiser les profits, les investisseurs doivent également tenir compte de la perte impermanente, c’est-à-dire la perte créée par la fourniture de liquidités pour un actif qui s’apprécie rapidement.

Les pools de Balancer peuvent atténuer certaines pertes non permanentes, car les pools n’ont pas besoin d’être configurés dans une répartition 50-50. Ils peuvent être configurés dans une répartition 80-20 ou 90-10 pour minimiser, mais pas entièrement éliminer, la perte impermanente. En outre, les utilisateurs peuvent obtenir le jeton de gouvernance de Balancer, BAL, en fournissant des liquidités sur un pool Balancer.

Il existe un autre type de pool de liquidité qui permet d’éliminer les pertes impermanentes. Curve Finance facilite les échanges entre les actifs rattachés à la même valeur. Par exemple, il existe un pool Curve avec USDC, USDT, DAI, et sUSD : tous les stablecoins liées à l’USD. Il existe également un pool de liquidité avec sBTC, RenBTC et wBTC : tous fixés au prix du BTC.

Comme tous les actifs valent le même montant, il n’y a pas de perte permanente. Toutefois, les volumes de transactions seront toujours inférieurs à ceux des pools de liquidité à usage général comme Uniswap et Balancer.

Ironiquement, les rendements des LPs de Curve Finance ont grimpé en flèche la semaine dernière, car l’histoire du Yield Farming a conduit à une demande excessive de transactions de stablecoin à stablecoin. En résumé : Curve Finance élimine les pertes impermanentes, mais Uniswap et Balancer entraînent une augmentation des frais perçus.

Mention spéciale : Systèmes d’incitation

L’exemple, comme mentionné plus haut, de l’introduction du COMP pour inciter les gens à utiliser le protocole, est tout droit sorti du livre blanc de Synthetix.

En tant que système d’incitation original, Synthetix a d’abord introduit un pool sETH-ETH qui offre aux LP une incitation supplémentaire de récompenses SNX. Bien que ce pool ait été déprécié, il a été étendu à d’autres pools de liquidité. Synthetix dispose actuellement de deux importantes mesures d’incitation à la liquidité : un pool sBTC et un pool sUSD sur la courbe qui offrent aux LP une récompense supplémentaire en SNX.

Suivant les traces de Synthetix, Ampleforth a lancé « Geyser », qui récompense les LP du pool AMPL-WETH d’Uniswap avec une récompense supplémentaire en AMPL.

Profiter de ces incitations peut être incroyablement lucratif. Mais les investisseurs doivent s’assurer qu’ils ne gagnent pas un jeton pourri. Personne ne veut participer à un système d’incitation qui les récompense avec des jetons BitConnect.

Choisir une exploitation appropriée

Pour les personnes peu enclines à prendre des risques et qui souhaitent simplement obtenir un rendement sur leurs stablecoins, les marchés monétaires ou l’apport de liquidités sur Curve Finance constituent la meilleure option pour obtenir un intérêt à moindre risque. Pour ceux qui détiennent d’importants stocks de cryptomonnaies et qui veulent les utiliser de manière productive, les pools de liquidités comme Uniswap ou Balancer sont un bon choix. Les incitations supplémentaires ne sont que la cerise sur le gâteau.

Cela dit, le Yield Farming parfait pour chaque individu varie en fonction du montant du capital dont il dispose, de son horizon d’investissement et du niveau de risque souhaité.

Comments (No)

Leave a Reply

justo commodo leo nunc ut ut